AI赛道下一个新风口？SOFC龙头飙涨超500% A股受益股名单出炉

固体氧化物燃料电池（SOFC）系统或有望成为数据中心供电的新方案。

AI数据中心快速增长

北美电力紧缺

算力的尽头是电力。随着人工智能（AI）的快速发展，全球数据中心的用电量迅速增长。在北美等电力系统冗余较低的地区，供电问题日益严峻。

据环球网报道，市场调研公司“协同研究集团”数据显示，截至今年第二季度末，美国拥有约522个超大规模数据中心，占全球总算力的约55%。高盛预测，美国需要新增约50GW的电力容量（相当于满足约4000万户家庭的用电需求），才能支撑人工智能的迅猛发展。业内人士预计，美国的电力短缺状况将持续三至五年。

面对惊人的能耗增长，开辟新的能源获取途径、提升能源使用效率，成为产业链的必答题。固体氧化物燃料电池（SOFC）因此成为一项新选择。

中金公司发布的研报显示，SOFC燃料电池系统有望成为数据中心供电的新方案。预计2026年至2030年，北美数据中心年化平均SOFC装机规模或达到0.5GW至1.25GW。SOFC具有燃料适应性强、环境友好、部署灵活等特点，也在固定式发电、家庭用微型热电联供、交通运输及便携式领域展现应用潜力。

美股SOFC龙头股价暴涨5倍以上

作为美国新能源领域的黑马，Bloom Energy近半年表现强劲。公司成立于2001年，是美国新型清洁能源创新企业，主要开发和制造固体氧化物燃料电池系统，通过电化学工艺直接将天然气、沼气、氢气等燃料转化为电力。

Bloom Energy官网称，其电池系统可在无需接入电网的情况下提供电力，安装迅速，具有较强的燃料灵活性和可靠性。公司已与美国电力公司（AEP）、Equinix、甲骨文等数据中心开发商合作，部署了数百兆瓦的燃料电池系统。

Bloom Energy股价在今年7月前表现平淡，但因宣布与美国电力公司、Brookfield资产管理公司及Equinix等签订数据中心项目协议后股价快速上涨。根据证券时报·数据宝统计，截至11月7日，Bloom Energy股价收于135.21美元，总市值达到320亿美元，年内累计涨幅达508.78%。

A股布局公司动态

国海证券最新研报指出，SOFC燃料电池由电极、电解质、连接体构成。Bloom Energy的专利显示，其连接体方案采用95%纯铬+5%纯铁，并通过粉末冶金技术制造，金属铬用量显著。SOFC受AI电力需求驱动，逐步放量进入景气周期。

据数据宝统计，A股市场目前有14只股票涉及SOFC产业。例如，冰轮环境与西安交通大学科研团队合作多年，开展“分布式能源用固体氧化物燃料电池发电系统关键技术研究与应用项目”，开发了应用于管式SOFC电堆的密封材料及方案。

顺络电子在储能领域布局了SOFC高温燃料电池及微逆变等相关产品。三环集团与深圳市燃气集团共建的光明区人民医院东院区300千瓦SOFC示范项目已于今年1月投产，为全国首个该功率级别商业化推广示范项目。三环集团还与Bloom Energy建立长期合作，是其燃料电池隔膜片的主要供应商。

潍柴动力开发的SOFC商业化产品已配套多个示范项目。2024年11月，旗下25kW SOFC发电系统成功交付陕西燃气集团，打造西部首个SOFC热电联供示范项目。

今年以来，SOFC概念股均获得至少一次机构调研。数据宝统计显示，年内机构调研超过10次的概念股有5只，分别为冰轮环境、潍柴动力、西子洁能、顺络电子和蜀道装备。

概念股整体表现强于大盘

受海外龙头企业带动及行业需求大增影响，A股SOFC概念股日趋活跃。今年以来，SOFC概念股平均上涨55.45%，跑赢同期上证指数36个百分点以上。

振华股份（603067）今年累计上涨270.44%，居首位。11月7日盘中一度涨超4%，创历史新高，最终收涨0.3%，最新市值达236亿元。公司是A股唯一以铬化学品为主业的上市企业，铬化学品的生产规模、技术水平、产品质量和市场占有率均位居全球前列。国海证券研报认为，SOFC的发展将再次重估铬盐产业链，铬盐有望成为AI电力发展中的稀缺资源。

大洋电机今年累计涨幅达107.35%。公司联合国内领先科研院校合作，积极研发金属支撑固体氧化物电池（MS-SOC），在SOC关键原材料、单电池、电堆及系统领域取得进展，实现了金属—陶瓷界面的稳定结合。

其他累计涨幅靠前的股票还包括科力远、春晖智控、壹石通、西子洁能和冰轮环境等。